Gebeurtenissen vinden plaats in Pisa aan het einde van de vijftiende eeuw. Guido Colonna, het hoofd van het scheve garnizoen van Pisa, bespreekt de situatie met zijn luitenants Borso en Torello: Pisa wordt omringd door vijanden - de troepen van de Florentijnen en de troepen die Venetië heeft gestuurd om de Pisans te helpen, konden niet tot hen doordringen. Hongersnood staat op het punt te beginnen in de stad. De soldaten hadden geen buskruit of kogels. Guido stuurde zijn vader Marco om te onderhandelen met Princivally, een huursoldaatcommandant van het Florentijnse leger. Er zijn verschillende geruchten over Princall: het wordt afgeschilderd als wreed en verraderlijk, dan gevaarlijk, maar eerlijk en nobel. Marco komt terug. Hij zegt dat Princivalle hem als een geëerde gast heeft ontvangen. Marco vertelt enthousiast hoe hij met Princivalle sprak over de dialogen van Plato, hoe hij de beroemde wetenschapper Ficino ontmoette in de kampeertent van de Florentijnse commandant, hoe ze samen de romp van een in zand begraven godin in een olijfgaard vonden ...
Guido onderbreekt het verhaal van zijn vader en probeert te achterhalen hoe zijn onderhandelingen met Princesschalle zijn beëindigd. Marco probeert Guido te waarschuwen voor roekeloze beslissingen en meldt vervolgens dat Princivalle, vernomen van zijn lot (ze gaan hem beschuldigen van verraad en geëxecuteerd), militaire hulp biedt aan de stad Pisa of belooft driehonderd karren met munitie en voedsel te sturen. Maar Princessville stelt de voorwaarde (Marco dwingt zichzelf er nauwelijks toe om het uit te spreken), zodat ze als teken van nederigheid, als teken van overwinning alleen bij hem komt, 'ze komt helemaal naakt, zodat alleen een mantel haar als dekmantel dient' - Guido's vrouw, Giovanna. Guido is woedend. Hij is klaar om zelf te sterven en de stad te vernietigen, maar het blijkt dat Giovanna al van Marco weet over de voorwaarde om Pisa te redden en bereid is zichzelf op te offeren. Guido probeert zijn vrouw te voorkomen. Zich realiserend dat het nutteloos was, nam hij koel afscheid van haar.
In haar kamp bij Pisa, in een tent waar wapens, pelzen in wanorde rondslingeren, kisten met juwelen en glanzende stoffen staan, wacht Princivally op haar lot om te beslissen: als zijn aanbod wordt afgewezen, moet Marco terugkeren, als hij wordt aangenomen, zal hij oplichten op de klokkentoren in de stad een brand die de komst aankondigt van Giovanna, Monna Bath, de vrouw waar prinses Primal sinds haar jeugd van houdt. Het signaallampje gaat branden. Princess verheugt zich. Maar voordat Monna Vanna Princivalle verschijnt, staat er een ontmoeting met Trivulzio, commissaris van de Florentijnse Republiek, voor de deur. Trivulzio verzekert Princivall van zijn oprechte genegenheid en waarschuwt voor de machinaties van kwaadwillenden. Hij roept de commandant op om Pisa onmiddellijk in te nemen met een aanval, zodat hij, als triomfantelijke naar Florence teruggekeerd, degenen die hem vijandig gezind zijn, naar zich toe trekt. Princivalle legt de dubbelhartigheid van Trivulcio bloot en laat hem zijn eigen aanklachten zien, waardoor Princivalle zou sterven, omdat de inwoners van Florence hem verafgoden en hem konden volgen als Princulla het idee had om in opstand te komen tegen haar superieuren. Gevoel dat hij werd blootgesteld, werpt Trivulzio zichzelf met een dolk op Princechall, die erin slaagt de slag af te weren, en de dolk raakt alleen zijn gezicht aan. Princesschalle begrijpt niet hoe hij een persoon slechts op één vermoeden kan vernietigen, uit angst voor denkbeeldig gevaar. Tegelijkertijd respecteert hij de loyaliteit van Trivulcio aan zijn geboorteplaats Florence, Princivalle beveelt Trivulzio weg te nemen, maar waarschuwt dat niemand hem zal aanraken. Vedio, adjudant van Princivally, verbindt zijn wond. In de verte is een schot te horen. Princesschalle maakt zich zorgen: wat als ze Monna Bath neerschoten? Vedio vertrekt om het te weten te komen en belt terug naar Princivalle. Dan verdwijnt hij en verschijnt Monna Bath in de tent. Ze is inderdaad licht gewond aan de schouder, maar weigert de wond aan te kleden. Princesschalle laat Bath zien hoe karren met proviand en munitie naar hem worden gestuurd om haar aankomst in Pisa te betalen.
Nadat ze Bath op zijn bed heeft gelegd, vertelt Princesschalle haar over haar liefde. Het bad wordt getroffen door de gevoelskracht. In de commandant van het vijandelijke leger herkende ze niet meteen de blonde jongen Janello, met wie ze als kind speelde. Vader bracht Janello naar Afrika. Na lange omzwervingen in de woestijn, na Turkse en Spaanse gevangenschap, keert hij terug naar zijn geboorteplaats en ontdekt dat Giovanna met de machtigste en rijkste man van Pisa is getrouwd. Hij had haar niets te bieden. Gianello wordt een aangestelde commandant, neemt deel aan verschillende oorlogen, zijn naam wordt glorieus en nu brengt de zaak hem onder de muren van Pisa ... Giovanna verwijt hem besluiteloosheid. 'Vleier jezelf niet, ik hou niet van je ...' zegt ze tegen Princivalle. "En tegelijkertijd is de ziel van de liefde in mij kronkelend, mopperend en verontwaardigd als ik denk dat iemand die zo hartstochtelijk van me hield als ik van hem kon houden, plotseling de moed in liefde zou missen!" Op de vraag of ze van Guido houdt, antwoordt Giovanna dat ze blij met hem is - hoe gelukkig kan iemand zijn die roekeloze dromen heeft opgegeven ...
Het is beschamend voor Bath dat Princivalle roekeloos haar toekomst, haar roem, haar leven op het spel zette, en hij legt haar uit dat hij niets voor haar heeft opgeofferd: hij is een huursoldaat en trouw zolang je hem trouw blijft ('Wees mijn moederland , Ik zou haar niet bedriegen omwille van vurige liefde '', merkt hij op). Vedio waarschuwt Princivalle voor de verschijning van de Florentijnen in het kamp, klaar om hem te arresteren. Giovanna nodigt Princesschalle uit om met haar naar Pisa te gaan om Princesschalle te redden. Boven de stad waar Bath en Princesschille naar toe gaan, is er een gloed van feestelijke lichten. De badkuip is blij en dankbaar voor Princessville. Ze kust zijn voorhoofd.
In Pisa, in zijn paleis, lijdt Guido aan schaamte, vernedering. Hij wil niet langer dat zijn vader Giovanna naar het slachtoffer duwt. En hij zal haar vergeven, maar alleen als haar verkrachter wordt vermoord. "Het is misschien onmogelijk om haar wangedrag volledig te vergeten, maar hij kan zo ver in het verleden gaan dat hij zijn jaloezie niet zal vinden ..." Marco is klaar om de stad te verlaten, hij wil alleen Giovanna ontmoeten met Guido. Het gejuich van de menigte wordt gehoord: "Our Monna Bath!", "Glory to Monne Bath!" Marco gaat samen met Borso en Torello naar het terras, Guido wordt met rust gelaten. Marco's ogen kunnen niet onderscheiden waar Giovanna is en Borso vertelt hem over haar triomfantelijke aanpak. Naast haar staat een onbekende persoon wiens gezicht wordt verborgen door een blinddoek. Marco omhelst Giovanna. Guido verschijnt. Het bad wil met hem praten, in zijn armen snellen, maar hij stopt abrupt en duwt Giovanna. Hij jaagt de menigte van de muren van zijn paleis en probeert vervolgens het verband van het gezicht van prinses Ville af te scheuren om erachter te komen wie het is. Daartussen stijgt het bad. Ze vertelt Guido dat dit haar redder is en noemt zijn naam - Princessville. Guido besluit dat Giovanna Princess naar Pisa heeft gebracht om hem te wreken. Guido is het terras opgelopen en schreeuwt publiekelijk dat de vijand is gepakt. Nu wil hij dat de menigte zich verzamelt. Guido wil graag het verhaal van Bath horen over hoe ze Princesschalle wist te lokken. Bath spoort haar man aan haar te geloven en zegt dat Princesschille haar niet heeft aangeraakt. Maar het gezonde verstand van Guido staat hem niet toe zijn vrouw te geloven. Hij wendt zich tot de menigte en vraagt of iemand Giovanna gelooft? Alleen Marco gelooft haar. En Guido confronteert Giovanna met een keuze: of ze bekent dat Princivalle haar bezat, of als ze volhoudt dat hij haar niet heeft aangeraakt, wordt hij geëxecuteerd. Dan liegt Bath, om Princesschalle te redden, dat hij haar bezat, dat ze hem met kussen naar de stad lokte (terwijl ze hartstochtelijk Princesschille kust, hem liefdeswoorden fluistert en hem oproept om te zwijgen). Ze eist dat ze de sleutel van de kerker van Princhalle krijgt en Guido belooft dat de bewakers haar nu de sleutel zullen brengen.
Marco begrijpt en accepteert de grote misleiding van Monna Bath. Guido is blij, voor hem is het verleden een zware droom. "Oh ja, je hebt gelijk", antwoordt Bath hem, "het was een zware droom ... En nu - nu zal het licht beginnen ..."